В условиях кризиса «Связьинвест» поручил дочерним операторам сократить инвестпрограммы и долги. И вовремя — Standard & Poors уже пересматривает прогнозы кредитных рейтингов некоторых «дочек».

---

Разместить статью на этом сайте

---

В конце сентября правление «Связьинвеста» разработало план финансовых действий для дочерних компаний на 2009 г., рассказала «Ведомостям» заместитель гендиректора холдинга Елена Сельвич. По ее словам, «Связьинвест» поручил «дочкам» найти способы сокращения операционных расходов и отложить инвестиции в те проекты, от которых ожидается не финансовая, а качественная отдача. Например, это цифровизация телефонных сетей, говорит Сельвич. Высвободившиеся средства «Связьинвест» предложил «дочкам» направить на погашение задолженности. Всего в 2009 г. им предстоит погасить, по словам Сельвич, около 40 млрд руб., но часть из этой суммы предполагается рефинансировать — например, привлекая кредиты поставщиков оборудования. Насколько операторы «Связьинвеста» сократят расходы и инвестпрограммы и какую часть задолженности рефинансируют, будет решено до конца этого года.

Год назад семь межрегиональных компаний «Связьинвеста» обещали вложить в развитие за 2008-2010 гг. $6,5 млрд.

За последние годы консолидированный чистый долг «дочек» уже сократился (см. график). В этом году он еще уменьшится до 100-105 млрд руб., ожидает Сельвич. При этом отношение консолидированного чистого долга к консолидированному показателю EBITDA операторов «Связьинвеста», составившее в прошлом году 1,2, в этом должно сократиться до 1,1, а в следующем — до 0,8-0,9, рассказывает она. Это станет результатом прежде всего сокращения долга, EBITDA группы «Связьинвест» вырастет незначительно, уточняет Сельвич.

«Дочкам» «Связьинвеста» самое время сокращать расходы и долги. На днях Standard & Poors (S&P) снизило прогноз по кредитным рейтингам «Уралсвязьинформа» (со «стабильного» на «негативный») и Южной телекоммуникационной компании (с «позитивного» на «стабильный»), объяснив это слабыми ликвидными позициями операторов. Их развитие во многом зависит от доступа к заемному капиталу, при этом в ближайшее время компаниям предстоит рефинансировать большие краткосрочные долги, тревожится S&P. В частности, «Уралсвязьинформу» предстоит до конца года погасить 4 млрд руб., сообщило вчера Reuters со ссылкой на финансового директора уральской компании Валерия Чернышева. Он пообещал исполнить эти обязательства «точно и в срок», «а 2009 год уже будет простым по погашениям». Тем не менее, в следующем году «Уралсвязьинформ» сократит инвестпрограмму вдвое по сравнению с уровнем 2008 г. (10 млрд руб.): он будет инвестировать только в сотовый бизнес и в интернет-доступ и только из собственных средств, пообещал Чернышев.

«Волгателеком» тоже продолжит инвестировать в широкополосный интернет-доступ, сотовый бизнес и в ряд пилотных проектов (например, связанных с интернет-телефонией) — в направления, которые дают прибыль, сказал «Ведомостям» гендиректор этой компании Сергей Омельченко. В последние три года «Волгателеком» много инвестировал в фиксированную телефонию и теперь может позволить себе вкладывать в нее меньше, добавляет он. Совокупная инвестпрограмма будет сокращена «значительно», обещает Омельченко, но как именно — решится позднее.

Даже без учета основной суммы долга выплата процентов по нему — крупная статья расходов «дочек» «Связьинвеста». Если у «Волгателекома», например, на эти выплаты в первом полугодии 2008 г. пришлось 25,6% от денежных средств, имевшихся у компании в конце июня, то у «Центртелекома» — 76,8%, а расходы «Уралсвязьинформа» на выплату процентов оказались на 76% больше суммы наличных денежных средств. Но если операторы временно прекратят тратить деньги на цифровизацию сетей (сейчас это 50-60% их инвестпрограмм) и добьются индексации тарифов на местную связь, то справятся с обслуживанием долгов, считает аналитик Unicredit Aton Анна Курбатова. Представитель Федеральной службы по тарифам затруднился прокомментировать вероятность индексации.

ОАО «СВЯЗЬИНВЕСТ»

Управляющий холдинг

Контролирует семь межрегиональных компаний фиксированной связи, крупнейшего российского оператора дальней связи «Ростелеком» и еще ряд активов.

Акционеры: 75% минус 1 акция – у государства, 25% плюс 1 акция – у «Комстар-ОТС».

Финансовые показатели (2007 г., МСФО):

Выручка – 244,34 млрд руб.;

Чистая прибыль – 36,9 млрд руб.